국채 가격과 수익률(금리)의 관계, 쉽게 이해하기

 

 

 

 

 

국채 가격과 수익률(금리)의 관계, 쉽게 이해하기

국채 투자를 고려하거나 금융 시장에 관심이 있다면 한 번쯤은 들어봤을 "국채 가격과 금리는 반비례 관계"라는 말. 하지만 왜 이런 관계가 성립하는지 궁금했던 적 없으신가요? 오늘은 국채 가격과 수익률(금리)의 관계에 대해 쉽게 알려드리겠습니다.

국채란 무엇인가요?

국채란 국가가 발행하는 채권으로, 정부가 자금을 조달하기 위해 발행합니다. 쉽게 말해, 정부가 돈을 빌리면서 "언제까지 갚겠다"는 약속을 담은 증서죠. 투자자는 이 국채를 사서 이자(수익률)를 받게 됩니다.

국채 수익률(금리)이란?

국채를 살 때, 투자자는 이자 형태로 수익을 얻습니다. 이때 이 이자를 기준으로 계산한 것이 바로 국채 수익률(또는 국채 금리)입니다.

예를 들어, 1,000만 원짜리 국채를 사면 1년에 30만 원의 이자를 받는다면, 수익률은 3%가 됩니다.

국채 가격과 수익률의 반비례 관계

국채는 시장에서도 거래되는 자산이기 때문에, 주식처럼 가격이 오르거나 내릴 수 있습니다. 이때 국채 가격이 오르면 수익률은 떨어지고, 국채 가격이 떨어지면 수익률은 오릅니다.

예시로 쉽게 이해해볼까요?

• 어떤 국채가 매년 30만 원의 이자를 주는 구조라고 가정해봅시다.
• 이 국채를 1,000만 원에 구매하면 수익률은 3%입니다.
• 국채 가격이 1,200만 원이 되면 수익률은 2.5%로 낮아집니다.
• 반대로 가격이 800만 원으로 하락하면 수익률은 3.75%로 상승합니다.

즉, 국채 가격이 오르면 수익률은 낮아지고, 국채 가격이 떨어지면 수익률은 높아지는 구조입니다.

왜 이런 현상이 일어날까요?

이런 반비례 관계는 기존 국채의 이자 수준과 새로 발행되는 국채의 이자 수준의 차이에서 비롯됩니다.

예를 들어, 기준금리가 올라 새로운 국채의 금리가 높아지면, 기존에 낮은 금리를 주는 국채는 인기가 떨어지고 가격도 하락합니다. 반대로 기준금리가 내려가면, 기존 국채가 더 높은 수익을 주기 때문에 가격이 오릅니다.

국채 투자에 관심 있다면 꼭 알아야 할 포인트

• 금리 상승기: 기존 국채 가격이 하락할 수 있음
• 금리 하락기: 기존 국채 가격이 상승할 가능성
• 수익률이 높은 국채가 항상 좋은 것은 아님 (신용도, 만기 등도 고려해야 함)

결론: 국채 가격과 금리는 왜 반대로 움직일까?

정리하자면,

국채 가격과 수익률(금리)은 반비례 관계에 있다.

이자 금액이 고정된 상황에서, 가격이 오르면 수익률은 낮아지고, 가격이 떨어지면 수익률은 높아지기 때문입니다.

국채 투자에 관심 있는 분들, 또는 금리 흐름을 예측하고 싶은 분들이라면 이 기본적인 관계를 꼭 이해해두셔야 합니다.